投资报告胶价短线需关注反弹可能信用贷款丰城铜闸阀连接阀水泥泵

投资报告：胶价短线需关注反弹可能

内 容 摘 要

基本面继续保持稳健，上涨与下跌欲望出现强烈分歧，现货继续保持坚挺，后期消费性买入兴趣带来的支持力度需要关注，短期需要警惕胶价的反复可能。

一、本周市场小结

本周上海天胶市场大幅下挫，主力5 月合约周开盘24550元，最高25050 元，最低23450元，收盘23565 元，周收盘下跌1485 元或5.9%。

东京市场本周上冲后深幅回落，表现较上海市场偏强，本周东京胶市场基准合约周开盘302.2 日圆，最高306.5 日圆，最低28”6.7 日圆，收盘288.4 日圆，周收盘下跌13.8 日圆或4.6%。

二.近期市场背珍珠首饰景及结构变化：

东南亚临近停割期，中国消费性买入兴趣仍在，特别是春节后到港货源较多。

日圆继续走强，给东京市场带来一定的压力。

图1.日元及东京胶走势

日元及东京胶走势图。（数据来源：东京工业品交易所，富远行情系统）

上海期货交易所库王志告知笔者存本周中幅增加，截止1月18日时可交割库存为96760吨，仓单65825吨。

图3.上海期货交易所天胶库存及价格走势

上海期货交易所天胶库存及价格走势势图。（数据来源：SHFE）

本周原油价格继续下滑，给国际胶价带来压制作用。现货方面本周国内天胶现货价格基本无变化，目前国内产区报价位置维持在22800 元/吨区域附近；国际市场上主流胶价出现明显上涨，目前2 月船期的泰国RSS3 号胶现货报价在2650 美圆/吨附近，印度尼西亚的20号胶维持在2570/吨附近；泰国三大中心交易市场原料胶价格本周明显抗跌，供给量有所增加。

图4 东南亚天胶现货报价

东南亚天胶现货报走势图筒夹。（数据来源：中橡商务）

图5.泰国三大交易市场原料胶供给及价格

泰国三大交易市场原料胶供给及价格走势图。（数银行理财据来源：RNA）

新加坡市场现货月RSS3 及TSR20 胶的价格水平较上周水平继续出现一定程度上涨，但其两者间的价差水平变化有所扩张。

图6 新加坡RSS3及TSR20价格及价差

新加坡RSS3及TSR20价格及价差走势图。（数据来源：新加坡商品交易所）

三.技术面因素

从图表面上来看5 月合约图表面上显示胶价短期下跌遭遇支撑，需警惕短期存在反复的可能及力度。

东京胶短期需要关注 附我们可以用低至1%的添加剂近的支撑力度。

图7.上海天胶连续价格

上海天胶连续价格走势图。（数据来源：SHFE）

图8.东京天胶连续价格

东京天胶连续价格走势图。（数据来源：TOCOM）

四.结论及操作建议

基本面继续保持稳健，上涨与下跌欲望出现强烈分歧，现货继续保持坚挺，后期消费性买入兴趣带来的支持力度需要关注，短期需要警惕胶价的反复可皮草外套能。

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